Marcação a Mercado do Tesouro: Ágio e Deságio na Venda
Estime o ágio ou deságio ao vender um Tesouro IPCA+ ou Prefixado antes do vencimento. Informe o valor na curva, a taxa contratada, a taxa de mercado atual e o prazo restante, e veja o preço de venda hoje.
Jornada: Tesouro Direto
- Qual Tesouro comprar
Selic, Prefixado ou IPCA+.
- Tesouro IPCA+
Rendimento até o vencimento.
- Marcação a mercado(você está aqui)
Ágio/deságio ao vender antes.
- Comparador de renda fixa
Compare o líquido.
Esta calculadora estima o ágio ou deságio ao vender um Tesouro IPCA+ ou Prefixado antes do vencimento: o preço que o mercado paga hoje, conforme a taxa atual, comparado ao valor na curva pela taxa que você contratou.
Como funciona este cálculo
Projetamos o valor no vencimento pela taxa contratada e o descontamos pela taxa de mercado atual no prazo restante. Taxa de mercado maior que a contratada gera deságio; menor gera ágio; igual mantém o valor na curva.
Para escolher o título certo, veja o guia qual Tesouro comprar e a calculadora do Tesouro IPCA+.
Fórmula
Valor no vencimento = valor na curva × (1 + taxa contratada)^anos
Preço de mercado = valor no vencimento ÷ (1 + taxa de mercado)^anos
Ágio/deságio = preço de mercado − valor na curva
Marcação a mercado e preços: Tesouro Direto e Banco Central. Estimativa educativa.
Limitações
- Estimativa simplificada: o preço real depende da curva de juros e da convenção de precificação do Tesouro.
- A parcela do IPCA (no IPCA+) é preservada no valor na curva e não entra no ágio/deságio.
- Não considera o IR sobre o rendimento na venda. Não é recomendação de investimento.
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Atualizado em . Fontes: Tesouro Direto / Banco Central.
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Perguntas frequentes
O que é marcação a mercado?
É a atualização diária do preço de um título conforme as taxas de juros do mercado. Em títulos Prefixados e Tesouro IPCA+, se a taxa de mercado sobe, o preço de venda cai; se a taxa cai, o preço sobe. Isso só afeta quem vende antes do vencimento. Quem mantém o título até o fim recebe a taxa contratada na compra.
Por que posso perder dinheiro vendendo antes do vencimento?
Porque, se as taxas de juros subiram desde a sua compra, o mercado passa a exigir um rendimento maior, e o preço do seu título cai para se ajustar a isso. Vender nesse momento realiza um deságio. Não é um defeito do título: é o efeito da marcação a mercado, que desaparece se você levar o papel até o vencimento.
Como a calculadora estima o preço de venda?
Ela projeta o valor que o título entrega no vencimento pela taxa contratada e desconta esse valor pela taxa de mercado atual ao longo do prazo restante. Se a taxa de mercado for igual à contratada, o preço é o próprio valor na curva; se for maior, há deságio; se menor, ágio. É uma estimativa simplificada do conceito.
A marcação a mercado afeta o Tesouro Selic?
Quase não. O Tesouro Selic é pós-fixado e acompanha a Selic, então o preço oscila muito pouco. A marcação a mercado relevante acontece nos títulos Prefixados e no Tesouro IPCA+, que têm taxa fixa (ou taxa real fixa) e, por isso, variam de preço conforme os juros de mercado. Para a reserva, o Tesouro Selic continua o mais estável.
No Tesouro IPCA+, o que entra na marcação?
A marcação reage à variação da taxa real (a parte fixa, como IPCA + 6%), não à inflação. A parcela do IPCA continua sendo somada ao seu rendimento e é preservada no valor na curva. Por isso esta calculadora trabalha com o valor na curva e a taxa real contratada e de mercado, e deixa a inflação fora do ágio/deságio.
Vale a pena vender com ágio?
Pode valer, se você precisa do dinheiro ou quer realizar o ganho antecipado quando os juros caíram bastante. Mas lembre que, ao vender, você abre mão da taxa contratada para o restante do prazo e ainda paga Imposto de Renda sobre o rendimento. Avalie o ágio líquido de IR e o que faria com o dinheiro. Não é recomendação de investimento.