Quem decide a taxa Selic?

A Selic é definida pelo Comitê de Política Monetária, o Copom, ligado ao Banco Central. O comitê se reúne várias vezes por ano e decide subir, manter ou baixar a taxa conforme a situação da economia e a meta de inflação. As decisões são públicas e ficam disponíveis no site do Banco Central.

Por que o CDI é quase igual à Selic?

Porque o CDI nasce dos empréstimos de um dia entre bancos, e esses empréstimos acontecem em torno da taxa básica da economia, a Selic. Como as duas taxas se referem ao custo do dinheiro no curtíssimo prazo, elas andam praticamente juntas, com uma diferença pequena.

O que significa render 100 por cento do CDI?

Significa que o investimento paga o equivalente à variação do CDI no período. Como o CDI fica perto da Selic, é como render algo próximo da taxa básica. Produtos que pagam acima de 100 por cento do CDI rendem mais que essa referência; abaixo disso, rendem menos.

O que é o IPCA e quem calcula?

O IPCA é o índice oficial de inflação do Brasil, calculado mensalmente pelo IBGE. Ele mede a variação de preços de uma cesta de bens e serviços representativa do consumo das famílias. É a referência usada, por exemplo, na meta de inflação do país e nos títulos indexados à inflação.

Por que devo comparar o rendimento com a inflação?

Porque só o rendimento acima da inflação aumenta o seu poder de compra. Um investimento que rende 6 por cento com inflação de 6 por cento apenas empatou: o dinheiro rendeu no papel, mas não passou a comprar mais. O ganho real, descontada a inflação, é o número que realmente importa.

A Selic alta é boa ou ruim para quem investe em renda fixa?

Para quem investe em pós-fixado, a Selic alta costuma ser boa, porque o CDI acompanha e os títulos rendem mais. Por outro lado, juros altos encarecem o crédito e podem indicar inflação pressionada. O efeito no seu bolso depende de você ser investidor, tomador de crédito ou os dois.

Módulo 11 - Renda fixa na prática

CDI, Selic e IPCA em linguagem simples

12 min de leitura · por Cesar Gargiulo, revisado pela equipe ValorFinal e GuardiaSec · Atualizado em 30/06/2026

O que você vai aprender

Entender o que é a taxa Selic e quem a define.
Saber por que o CDI anda quase junto da Selic.
Compreender que o IPCA mede a inflação oficial.
Ligar esses índices ao rendimento e ao ganho real.

Selic e CDI: os juros de referência

A Selic é o ponto de partida de quase tudo em renda fixa. Ela é a taxa básica de juros da economia, decidida a cada reunião pelo Comitê de Política Monetária do Banco Central. Quando o Banco Central quer segurar a inflação, tende a subir a Selic; quando quer estimular a economia, tende a baixá-la. Como ela influencia o custo do dinheiro no país inteiro, mexe no rendimento das aplicações, no juro do financiamento e até no preço das coisas ao longo do tempo.

O CDI é primo próximo da Selic. Ele nasce dos empréstimos de curtíssimo prazo que os bancos fazem entre si, de um dia para o outro, para fechar o caixa. Na prática, o CDI acompanha a Selic tão de perto que os dois números quase se confundem. Por isso, quando um CDB promete 100 por cento do CDI, ele está oferecendo algo próximo da Selic. O CDI virou a régua padrão da renda fixa: comparar um produto ao CDI mostra rápido se ele é generoso ou fraco.

CDI: Taxa dos empréstimos de um dia entre bancos, que caminha quase junto da Selic. É a referência mais comum para medir o rendimento de investimentos pós-fixados de renda fixa.

IPCA e o ganho que sobra de verdade

O IPCA é a inflação oficial do Brasil, medida todo mês pelo IBGE. Ele acompanha o preço de uma cesta de produtos e serviços que representa o consumo das famílias e mostra o quanto, em média, as coisas ficaram mais caras. Se o IPCA de um ano foi de 4,5 por cento, aquilo que custava 100 reais passou a custar cerca de 104,50. O IPCA importa para o investidor porque é ele que corrói o poder de compra: render é bom, mas render acima da inflação é o que faz o dinheiro crescer de verdade.

Esse é o conceito de rendimento real: o que sobra depois de descontar a inflação. Um rendimento nominal alto pode enganar se a inflação também estiver alta. Por isso vale a pena calcular o ganho real antes de comemorar um número bonito. A ferramenta abaixo faz essa conta para você: informe quanto o investimento rendeu e quanto foi a inflação no período, e ela mostra o que de fato ficou no seu bolso em poder de compra.

Experimente na prática

Rendimento real, descontada a inflação

Informe a rentabilidade e a inflação para ver o ganho real do investimento.

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Teste rápido

Um investimento rendeu 9 por cento no ano e a inflação medida pelo IPCA foi de 4 por cento no mesmo período. O que isso indica?

Perguntas frequentes

Quem decide a taxa Selic?: A Selic é definida pelo Comitê de Política Monetária, o Copom, ligado ao Banco Central. O comitê se reúne várias vezes por ano e decide subir, manter ou baixar a taxa conforme a situação da economia e a meta de inflação. As decisões são públicas e ficam disponíveis no site do Banco Central.
Por que o CDI é quase igual à Selic?: Porque o CDI nasce dos empréstimos de um dia entre bancos, e esses empréstimos acontecem em torno da taxa básica da economia, a Selic. Como as duas taxas se referem ao custo do dinheiro no curtíssimo prazo, elas andam praticamente juntas, com uma diferença pequena.
O que significa render 100 por cento do CDI?: Significa que o investimento paga o equivalente à variação do CDI no período. Como o CDI fica perto da Selic, é como render algo próximo da taxa básica. Produtos que pagam acima de 100 por cento do CDI rendem mais que essa referência; abaixo disso, rendem menos.
O que é o IPCA e quem calcula?: O IPCA é o índice oficial de inflação do Brasil, calculado mensalmente pelo IBGE. Ele mede a variação de preços de uma cesta de bens e serviços representativa do consumo das famílias. É a referência usada, por exemplo, na meta de inflação do país e nos títulos indexados à inflação.
Por que devo comparar o rendimento com a inflação?: Porque só o rendimento acima da inflação aumenta o seu poder de compra. Um investimento que rende 6 por cento com inflação de 6 por cento apenas empatou: o dinheiro rendeu no papel, mas não passou a comprar mais. O ganho real, descontada a inflação, é o número que realmente importa.
A Selic alta é boa ou ruim para quem investe em renda fixa?: Para quem investe em pós-fixado, a Selic alta costuma ser boa, porque o CDI acompanha e os títulos rendem mais. Por outro lado, juros altos encarecem o crédito e podem indicar inflação pressionada. O efeito no seu bolso depende de você ser investidor, tomador de crédito ou os dois.

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