O CDB tem risco de crédito ligado ao banco emissor, mas é coberto pelo FGC até o limite legal por CPF e por instituição. Respeitando esse limite, o risco fica bastante reduzido, mesmo em bancos menores. Fora do limite, o valor excedente não conta com a garantia, então convém não concentrar tudo em um único emissor.

Por que LCI e LCA são isentas de Imposto de Renda?

Porque a legislação concede essa isenção à pessoa física como forma de incentivar o financiamento do setor imobiliário e do agronegócio, que essas letras custeiam. A isenção vale para o investidor pessoa física; regras específicas e eventuais mudanças devem ser conferidas em fontes oficiais.

Isento de imposto quer dizer que rende mais?

Não necessariamente. Uma LCI isenta com taxa menor pode render mais ou menos que um CDB tributado com taxa maior, dependendo dos números e do prazo. O certo é comparar o rendimento líquido, já descontado o imposto do CDB. Só assim você sabe qual produto compensa de fato.

Qual a diferença entre CDB e poupança?

Ambos são renda fixa cobertos pelo FGC, mas a poupança tem uma regra de rendimento fixa e costuma render menos que um bom CDB pós-fixado. O CDB oferece mais variedade de taxas e prazos. A comparação com a poupança é um bom ponto de partida para ver se um CDB vale a pena.

LCI e LCA têm carência?

Muitas têm um prazo mínimo antes de permitir o resgate, definido pela regulamentação e pelo produto. Isso significa que o dinheiro pode ficar preso por um período. Por isso, LCI e LCA costumam ser menos indicadas para reserva de emergência, que precisa de liquidez imediata.

Posso perder dinheiro em CDB, LCI ou LCA?

É possível em cenários específicos, como a quebra de um banco com valores acima do limite do FGC. Dentro do limite garantido, o FGC devolve o valor. Também pode haver diferença de resultado se o produto tiver liquidez e você resgatar em condições desfavoráveis. Renda fixa é mais previsível, mas não isenta de risco.

Módulo 11 - Renda fixa na prática

CDB, LCI, LCA e produtos bancários

12 min de leitura · por Cesar Gargiulo, revisado pela equipe ValorFinal e GuardiaSec · Atualizado em 30/06/2026

O que você vai aprender

Entender o que é um CDB e como o banco usa esse dinheiro.
Diferenciar LCI e LCA do CDB, incluindo a isenção de IR.
Saber que o FGC cobre esses produtos até o limite legal.
Avaliar se um CDB vale a pena com uma ferramenta prática.

O CDB, o produto bancário mais comum

O CDB, sigla de Certificado de Depósito Bancário, é provavelmente o título de renda fixa que você mais vai encontrar. A lógica é direta: você empresta dinheiro ao banco e ele paga juros por isso. O banco, por sua vez, usa esse dinheiro para emprestar a outras pessoas e empresas, cobrando juros maiores. A diferença entre o que ele paga a você e o que cobra dos tomadores é parte do lucro dele. Os CDBs seguem os três formatos já vistos: a maioria é pós-fixada em percentual do CDI, mas há prefixados e indexados ao IPCA.

Como o emissor é um banco, e não o governo, o risco de crédito depende da saúde daquele banco. Aí entra o FGC. CDBs são cobertos pelo Fundo Garantidor de Créditos até o limite legal por CPF e por instituição, com um teto total por período. Isso significa que, se você respeitar esse limite, um CDB de banco menor pode oferecer taxa mais alta com um risco amortecido pela garantia. Ainda assim, a garantia tem regras e um teto, então vale sempre conferir o valor atualizado no site do FGC.

CDB: Certificado de Depósito Bancário. Você empresta ao banco e recebe juros; o banco usa o recurso para emprestar a terceiros. Coberto pelo FGC até o limite legal por CPF e instituição.

LCI, LCA e a comparação que importa

As LCIs e LCAs são primas do CDB, com uma diferença que chama atenção: para pessoa física, costumam ser isentas de Imposto de Renda. A Letra de Crédito Imobiliário financia o setor de imóveis e a Letra de Crédito do Agronegócio financia o agro. Também são emitidas por bancos e cobertas pelo FGC até o limite legal. A isenção de imposto parece uma vantagem óbvia, mas exige cuidado na comparação, porque uma taxa isenta menor pode acabar rendendo mais ou menos que um CDB tributado, dependendo dos números.

CDB

Tem Imposto de Renda sobre o rendimento, conforme o prazo
Emissão muito comum, com ampla variedade de prazos
Coberto pelo FGC até o limite legal
Financia as operações gerais do banco

LCI e LCA

Costuma ser isento de IR para pessoa física
Pode ter prazo mínimo de carência antes do resgate
Também coberto pelo FGC até o limite legal
Financia o setor imobiliário ou o agronegócio

Para não cair na armadilha de olhar só a taxa nominal, o jeito certo é comparar o resultado líquido, já descontando o imposto do CDB. Um CDB de 100 por cento do CDI e uma LCI isenta de 90 por cento do CDI podem terminar bem próximos, dependendo do prazo e da alíquota. A ferramenta abaixo ajuda nessa conta: você compara a taxa do CDB com a poupança e com o CDI, para enxergar se aquele produto realmente compensa antes de aplicar.

Experimente na prática

Esse CDB vale a pena?

Compare a taxa do CDB com a poupança e o CDI para decidir.

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Teste rápido

Uma LCI isenta paga 90 por cento do CDI e um CDB tributado paga 100 por cento do CDI. Qual é a forma correta de comparar os dois?

Perguntas frequentes

CDB é seguro?: O CDB tem risco de crédito ligado ao banco emissor, mas é coberto pelo FGC até o limite legal por CPF e por instituição. Respeitando esse limite, o risco fica bastante reduzido, mesmo em bancos menores. Fora do limite, o valor excedente não conta com a garantia, então convém não concentrar tudo em um único emissor.
Por que LCI e LCA são isentas de Imposto de Renda?: Porque a legislação concede essa isenção à pessoa física como forma de incentivar o financiamento do setor imobiliário e do agronegócio, que essas letras custeiam. A isenção vale para o investidor pessoa física; regras específicas e eventuais mudanças devem ser conferidas em fontes oficiais.
Isento de imposto quer dizer que rende mais?: Não necessariamente. Uma LCI isenta com taxa menor pode render mais ou menos que um CDB tributado com taxa maior, dependendo dos números e do prazo. O certo é comparar o rendimento líquido, já descontado o imposto do CDB. Só assim você sabe qual produto compensa de fato.
Qual a diferença entre CDB e poupança?: Ambos são renda fixa cobertos pelo FGC, mas a poupança tem uma regra de rendimento fixa e costuma render menos que um bom CDB pós-fixado. O CDB oferece mais variedade de taxas e prazos. A comparação com a poupança é um bom ponto de partida para ver se um CDB vale a pena.
LCI e LCA têm carência?: Muitas têm um prazo mínimo antes de permitir o resgate, definido pela regulamentação e pelo produto. Isso significa que o dinheiro pode ficar preso por um período. Por isso, LCI e LCA costumam ser menos indicadas para reserva de emergência, que precisa de liquidez imediata.
Posso perder dinheiro em CDB, LCI ou LCA?: É possível em cenários específicos, como a quebra de um banco com valores acima do limite do FGC. Dentro do limite garantido, o FGC devolve o valor. Também pode haver diferença de resultado se o produto tiver liquidez e você resgatar em condições desfavoráveis. Renda fixa é mais previsível, mas não isenta de risco.

Fontes

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